Реконструкция закончена.

Реконструкция закончена.

Миф об эксперте.

Совет «не оптимизировать» связан с эффектом, который я и мои друзья называем мифом об эксперте. К сожалению, во многих областях деятельности количество людей, действительно понимающих, что происходит, крайне мало. На каждого настоящего эксперта приходится множество псевдоэкспертов, способных работать в данной области, обладающих массой знаний и для неискушенного глаза неотличимых от настоящих экспертов. Эти псевдоэксперты способны действовать, но неспособны понять сферу своей деятельности.

У настоящих экспертов нет жестких правил. Они понимают происходящее и поэтому не нуждаются в жестких правилах. Псевдоэксперты не обладают пониманием, поэтому они наблюдают за действиями экспертов и копируют их. Они знают, что делать, но не знают, почему это надо делать. Поэтому они слушают настоящих экспертов и создают жесткие правила там, где это совершенно не нужно.

Характерной особенностью псевдоэкспертов является витиеватый, сложный для понимания стиль письма. Путаные тексты являются следствием путаных мыслей. Настоящий эксперт всегда способен объяснить сложные идеи ясным и простым для понимания образом.

Другая характерная черта псевдоэкспертов – они знают, как применять сложные процессы и технологии, они хорошо натренированы, однако не представляют границ применения этих технологий.

Типичный псевдоэксперт в трейдинге способен провести комплексный статистический анализ торговли, запустить тест, генерирующий 1000 покупок или продаж, а затем предположить, что на основании этих данных можно делать заключения, – и это несмотря на то, что данные были взяты за период двух последних недель. Такие люди способны вычислять, однако они не понимают, что вычисления не имеют смысла, если следующая неделя радикально отличается от двух предыдущих.

Proprietary trading.

Proprietary Trading – работа трейдеров на деньги компании, которые не получают заработную плату и вкладывают некую номинальную сумму своих собственных денег. Трейдер получает капитал фирмы для торговли (сумму от 10, а в индивидуальных случаях, и до 1000 раз превышающих размер своего депозита), прямой доступ на биржу, торговую платформу, техническую поддержку, обучение, дополнительный софт, в общем, все условия для нормальной работы.

Проп-компании требуют внесения депозита трейдером, сумма которого колеблется c 500$ – до 3000$. Риск-менеджмент в разных компаниях также варьируется от либерального до очень жесткого.

Proprietary получают часть от суммы месячного заработка, в разных компаниях этот процент может составлять 20% – 100%. При увеличении объемов торгов трейдеру уменьшают комиссию и увеличивают депозит.

Требования к трейдеру:

- возраст от 18 до 25 лет (варианты возможны);

- огромное желание зарабатывать деньги и самоотдача;

- усидчивость, выдержка и дисциплина;

- опыт торгов желателен, но не обязателен (предоставляется обучение);

- владение английским языком желательно;

- работа исключительно в дилинговом зале.

С точки зрения своего опыта скажу, что работа на деньги компании открывает очень большие перспективы, но придется серьезно попотеть на пути к реализации цели. Трейдинг такого рода, я бы назвал больше бизнесом, чем работой, ведь принятие решений о покупке/продаже акций непосредственно лежит на нас. Постоянные стрессы и большая ответственность с годами дает о себе знать, но реальные прибыли этот дискомфорт компенсируют. И вообще, по статистике профессиональные трейдеры в конечном итоге переходят в класс инвесторов и радуются жизни.

Далее хочу перечислить +/- работы на деньги компании:

- работа только в офисе, есть начальство, внести первый взнос не каждый сможет, первый год с личной жизнью будет туго, ответственность, сидячая работа, железная дисциплина, успех не гарантирован..

+ нет предела заработка, перспективы, опыт…

Эмоции.

По большому счёту, Весь вопрос заключается не в стратегиях, методах и техниках торговли на рынке!

Вы удивлены?!

Существуют тысячи хороших методик и систем торговли, с помощью которых можно зарабатывать деньги на бирже.

Проблема в том, что никакая из этих отличных техник сама по себе Вам не поможет, и все они окажутся бесполезными. Потому что главный вопрос заключается только в Вас самих.

Бесспорно, система торговли и правила управления капиталом необходимы. Без них невозможно преуспеть. Но они лишь одна большая часть уравнения, требующаяся для успешной торговли на бирже.

Другая точно ТАКАЯ ЖЕ большая часть - это ВЫ сами!

В конечном счёте, только Вы принимаете окончательные решения о том, Что и Когда покупать и продавать, а когда держаться на акции. Только Вы несёте ответственность за эти решения.

Многие из своих денег я потерял не потому, что у меня не было методов и правил игры, говорящих, что и когда делать, когда входить и когда выходить, и не потому, что они были недостаточно хороши.

Все они у меня были, и они работали гораздо чаще, чем нет.

Большую часть денег я терял не из-за них, а именно по ментальным (психологическим) причинам.По сути, это проблема большинства трейдеров, в том числе и опытных биржевиков с заметным стажем в этом бизнесе. Самая первая причина, по которой 93% всех трейдеров теряют свои деньги - они эмоциональны.

И как бы абсурдно и нелепо это ни звучало, именно эти трейдеры игнорируют ментальность в биржевой игре. Они пренебрегают ею и забывают об этом критически важном ключе к успеху.

Все эти люди сосредотачиваются исключительно на методах и техниках торговли, полагая, что когда они найдут превосходный торговый метод, они сразу смогут добиться успеха на рынке. Из-за этого заблуждения они вечно гоняются в поисках неких засекреченных штучек, которые якобы от всех тщательно утаивают самые лучшие трейдеры.

Но это всего лишь заблуждение, вечно царящее в этой среде, и они заблуждаются ещё глубже, потому что даже не осознают, что ключ к тому, чтобы метод смог заработать заключён внутри них самих. Только сам трейдер может заставить метод, независимо от того какой из них он выберет, работать на себя.

К сожалению, большинство трейдеров неустанно продолжают направлять всё своё внимание на внешние слагаемые биржевого успеха, забывая о внутренних слагаемых.

Много различных факторов влияет на то, чтобы Вы стали успешным трейдером, и большая их часть - ментальные.

Торговля на фондовом рынке это больше эмоциональная битва, чем интеллектуальная. И кто с этим не согласен, наверняка, является проигрывающим трейдером.Человек - самое слабое звено в любой системе игры.

Скажите, зависит ли мастерство плотника от "навороченности" его инструментов? Разумеется, современные инструменты нужны, но

куда важнее уметь грамотно ими пользоваться и быть мастером своего дела.

Ваше внешнее положение всего лишь отражение внутреннего. Единственный способ изменить внешнее состояние - это начать изменять состояние внутреннее. Выходит, что внешнее - это следствие, а внутреннее - причина.

К ЧЁРТУ, даже самый лучший, прекрасный и прибыльный метод торговли за "миллион" долларов, какой только существует в мире!

З А Ч Е М он Вам нужен, если Вы не будете следовать ему целиком и полностью, без исключений?!

"Вы можете опубликовать все мои торговые правила в газете, но им никто не будет следовать. Важны постоянство и дисциплина."

- Ричард Деннис, легендарный трейдер

Любые правила и планы игры ничего не значат, если Вы не можете убедить себя их ПОСТОЯННО выполнять.

Никакие самые лучшие техники и методы торговли в мире, не смогут Вам помочь и не будут работать на Вас, если Вы не последовательны в их применении и не можете им постоянно придерживаться.

Торговля на фондовой бирже это колоссальный труд.

Приходится пропускать через свой анализ огромное количество информации.

Вы постоянно находитесь под эмоциональным напряжением.

Ваши эмоции жадности, страха и надежды...

Постоянно Провоцируют Вас...

Пойти на финансовое самоубийство!

Зайти в ту сделку, где у Вас почти нет шансов выиграть. Сидеть в той, что снижается, разрушая Ваш счёт и причиняя эмоциональную боль.

На бирже приходится сталкиваться с собственной импульсивностью и нетерпением, которые всегда играют против вас на другой стороне поля.

На рынке только ВЫ свой самый главный враг и только ВЫ вредите себе и мешаете преуспеть!!!!

ВЫ - Самый Важный Фактор в своём торговом успехе. Когда вы начнёте это понимать, вы выйдите из толпы и окажетесь впереди неё.

И знаете, что я Вам скажу?

Эмоции!!!

Вот что больше всего толкает вас на плохие решения на фондовой бирже, а не ваши методы!

Если бы всё дело было только в стратегиях и методах, то почти любой смог бы преуспеть на бирже. Но почему-то происходит так, что обучая людей одним и тем же техникам и правилам, одни добиваются более лучших результатов, другие становятся успешными, а третьи торгуют так же плохо или ещё хуже!

Знаете почему?

Вся причина в ментальности! А именно в том, что находится в вашей голове! В том, что Вы думаете, что Вы чувствуете и что Вы делаете!

Каждый выигрывающий профессионал согласится с этим! Новичок или вечно проигрывающий трейдер скажет, что это чушь или что это не так важно!

Кому из них доверять, выбирать только Вам!

И от этого крайне сильно будут зависеть Ваши торговые результаты.

Только (!!!) Если Вы и есть тот самый человек...

Который понимает всю критическую важность ментального фактора для успешной торговли акциями на фондовом рынке, а не простой любопытствующий дилетант на бирже...

И Только (!!!) Если Вы имеете действительно самое серьёзное намерение преуспеть в этом бизнесе...

Секрет.

Скажем так, всё что далее будет написано относится к рязряду «верю-не-верю», но подкреплено личным опытом автора, поэтому и описано…
Мне трудно писать этот материал в журнально-публицисткой форме, потому что она лаконична и проста, поэтому должна быть так же изложена.

1. Наши мысли и чувства создают материальную действительность.
Думайте только позитивно, отзывайтесь о случившемся событии как к уроку которым вас пытаются научить. Если вы будете сопротивляться урокам, вас будут учить бесконечно долго или отнимут возможность вообще. Думайте и живите категориями добра и любви.

Трейдинг:
1-й вариант: трейдер в хорошем настроении с утра и до конца дня, он любит то, что делает, он не переживает за результат вообще, у него хорошие отношения с людьми, он не торопит события даже в мыслях, он никогда не сквернословит в отношении себя, рынка, специалиста и других трейдеров вообще, тогда он найдет свои ситуации, а точнее они сами его найдут и в таком состоянии он сможет выполнить все свои знания. У него нет блоков на деньги – они есть результат его правильного отношения к миру и получит их столько, сколько ему нужно.

2-й вариант: трейдер «загружен», у него постоянные проблемы «по жизни», он не доволен свой жизнью, своим положением, тем чем он занимается, он негативно относиться к людям, обижается если его обидели, злится, когда что-то не получается на рынке и по жизни, говорит: «какой я лошара, тут же надо было покупать!вот я идиот!», «рынок полное гавно сегодня», «сука, спец» и т.д., в мыслях только деньги которые ему нужны вообще и которые он хочет взять у рынка)

Так вот:
1 вариант сделает свое дело играючи, с удовольствием и получит результат, который заслуживает.Ситуации как бы сами попадаются ему на глаза!
2 вариант будет в постоянном напряжении, страхе, стрессе и тд, в таком состоянии ни одно знание он не сможет выполнить до конца. И как бы ни старался, он будет блокирован на деньги вообще.

Трейдинг - не сложная работа и не стрессовая, как принято считать. Если человек гармоничен, то он сделает любое дело с удовольствием, и получит еще больше удовольствия от этого. Это все равно, что сыграть партию в теннис - после хорошего матча, даже физической усталости не чувствуешь...


2. Если вы не гармоничны по отношению к миру, вас заблокируют. На уровне энергии. У вас не будет энергии что-то делать вообще – постоянная усталость, вялость, боли в голове, стресс, дипресс, все валится из рук и тд.

3. Если вы привязаны к деньгам – вас лишат возможности их получить, что бы вы не делали… Привязка выражается в постоянных мыслях о деньгах, в страхе их не получить или потерять, когда деньги возносятся превыше всего, считая «вот когда у меня будут деньги, то все наладится», или «если бы у меня были деньги, то я бы торговал спокойней и лучше».

4. Очень важный фактор. Если вы считаете себя «"крутым перцем", профи, гуру», есть внутреннее желание выпячить свое "Я" в вопросе/споре и тд, смеетесь над новичками, внутренне радуетесь, что у товарища проблема или минус, негативно отзываетесь о «неудачниках», о потерявших много денег на рынке, о малоимущих и т.д. У Вас НЕ БУДЕТ НИ ЧЕГО. Или же потеряете все то, что было сделано до этого. В самом жестком случае – здоровье и жизнь…

5. Рынок открывает и развивает ваши самые сильные и слабые стороны.
Сильные: целеустремленность, терпение, работоспособность, интеллект, знания, добродушие, щедрость.
Слабые: жадность, страх, агрессия, гордыня.

Если в вашем трейдинге присутствует хотя бы один из слабых элементов – вы не сделаете деньги, (тк все ваши сильные стороны «не работают, пока есть слабые») или потеряете их все в скором будущем. Первые три присутствуют у новичков, и вообще у не гармоничных людей. Гордыня – это самый сложный урок профессионала и дается он очень жестко…

6. Если у вас не получается, а все факторы за вас, возможно, это не ваш путь, не ваша миссия. Если вы «попрете» против судьбы, не изменив её, то вас будут постоянно блокировать и показывать, что вы свернули с пути. Если не остановитесь, то получите жесткую блокировку.
Трейдинг – это не сказка – это такое же дело, как и любое другое – не лучше не хуже, и у него свои уроки для тех, кто должен их пройти. И тем, кому суждено их пройти, будут чувствовать это своим призванием с самого начала и дело тут не в деньгах. Проходите уроки – деньги в подарок, как бонус...

Любите мир, любите людей, любите свою работу, меняйтесь и тогда чудесным, казалось бы, образом изменится все в вашей жизни, и в трейдинге в частности. Вы должны стать другим, что бы делать по-другому.

Даже Покемон может разорить трейдера

В 99 году со мной приключилась примечательная история, знакомство с которой, думается, будет небесполезным для читателя, хотя действо происходило на рынке ценных бумаг США. На самом деле, место действия значения не имеет, важен только анализ.

В то время, я уже месяц как торговал с начальной суммой около $10 000. Мои итоги были достаточно впечатляющими - 75%. Рынок был у меня на коротком поводке - все сделки приносили прибыль. Если и были незначительные убыточные позиции, я их закрывал, потому что мне было лень ждать (!) когда они станут прибыльными. Почему в тот момент мне подвернулась эта чертова бумага, имеющая тикер KIDE!? Наверное, потому, что в тот день она выросла процентов на 10 с плюсом, до 45 долларов. При этом, как я посмотрел на график, она неделю назад стоила $29. Мой опыт говорил мне, что должна быть коррекция, те самые круги на воде, которые я так успешно ловил в течение месяца. Я ЗНАЛ, что она должна отвалиться и потому смело зашортил ее, то есть открыл короткую позицию по $46. Бумага была недорогая, денег, точнее покупательной силы у меня было около $17500х2=$35000, и я продал в short 200 акций.

Бумага не отвалилась, а, наоборот, подросла еще, до $50. Убыток был равен 200х-5=-1000, что уже довольно много. Но вариант казался мне вполне очевидным. Поскольку такие всплески, не в мою сторону случались и раньше, более того, я их часто использовал, я добавил позицию и продал в short еще 200 бумаг по $50. Бумага не падала, но продолжала медленно расти пару дней, пока не произошел еще один рывок до $63. Я закрыл все другие позиции и на оставшиеся деньги добавил еще 200 KIDE по $61. Кажется, в тот момент у меня уже не было итоговой прибыли, но я был УВЕРЕН, что бумага отвалится. И она действительно начала "приседать".

Еще раньше, я просмотрел новости по этой компании, где узнал, что рост акции произошел из-за того, что большая известная японская корпорация договорилась с KIDE, что та будет дистрибьютором лицензий от этой корпорации на ее изобретение "POKEMON". Я решил, что это какая то компьютерная прибамбасина, возможно, очень полезная, но не долгоиграющая, как это уже раньше бывало. И "приседание" цены укрепило мою уверенность в этом. Но я ошибся. Сильно ошибся. После краткосрочного приседания до $55, бумага взлетела до 70, а на следующий день до 80. Я кинулся разбираться, что такое Покемон и с удивлением обнаружил, что это не компьютерная штучка, а некое изобретенное сказочное существо, типа нашего Чебурашки. Я понял, о каких лицензиях шла речь - в дело вступила мощнейшая индустрия США - производители стали активно тиражировать это существо на майках, значках, кепках и т.п. Это была катастрофа! На следующий день акция выросла до 90! Мой счет был равен около $1000, мой брокер слал мне margin call один за другим, требуя дополнительных денег и, угрожая закрыть позиции принудительно.

Логика говорила мне, что мода проходит, и долго этом маразм толпы не продлится - никакие поступления от продажи лицензий не в состоянии оправдать рост акции за месяц на 300%! Но у меня оставалась только надежда, что меня не закроют раньше, чем это закончится. Найти дополнительные деньги не представлялось возможным, да и где гарантия, что рынок не съест и их, прежде чем начнет корректироваться? Действительно, казалось, что ажиотаж начал спадать - бумага пошла резко вниз, до $69. Но рынок инерционен - пошла следующая волна подъема, и брокер закрыл меня принудительно по $88. От денег осталось около $ЗК и вроде бы брокер сделал мне услугу, ибо бумага поднялась до $95. Однако с этого момента стоимость акций KIDE стала падать, и через 3 недели она уже была $45, а еще через месяц и вообще $20. Что с того, что я был прав в итоге, если я потерял почти все свои активы?

P.S. На восстановление снова до $10 000 мне потребовалось еще 2 месяца, но с KIDE я больше не играл.

Эта история весьма характерна для трейдеров-новичков. И хотя я уже был к тому времени достаточно опытным спекулянтом, я все-таки нарушил дисциплину и правила своей же торговли. Несмотря на то, что через месяц акция упала, как я и предполагал - я потерял деньги, а следовательно, был не прав. Большинство неудач на рынке, происходит из-за невозможности трейдера, справится со своими ВНУТРЕННИМИ конфликтами.

Иногда можно встретить такое объяснение этому поведению -невозможность или неготовность принять небольшие убытки. Ерунда! Если трейдер не может принять небольшие, или даже, большие убытки - он не должен торговать вообще. Потому что, как уже отмечалось в этой книге, покупать на минимуме и продавать на вершине - события, которые могут произойти лишь случайно. Очень редко трейдер, открыв позицию, сразу начинает получать прибыль. Значит, уже в первый момент, он имеет небольшие убытки. Хотя бы за счет комиссионных брокера. Внутренний конфликт заключается в том, что трейдер УВЕРЕН в том, что торгуемый актив ДОЛЖЕН пойти в нужную сторону. Хотя на самом деле, как мы уже догадались, никто ничего не должен. Это трафарет, который мы создаем в своей голове, а потом сетуем, что рынок нас ОБМАНУЛ. Особенно, если некоторое время рынок укладывался в наш трафарет. То есть, возможно, был момент, когда мы имели прибыль, хотя и не большую. Недостаточно большую, согласно нашего ментального трафарета.

В описываемом примере, я совершил, по крайней мере, следующие ошибки:
-позиционируя себя как краткосрочного спекулянта, я продолжал оставаться в позиции больше нескольких дней, что противоречило ориентации на внутри дневную, в крайнем случае, 3-4 дневную торговлю, определяемую моими методами и приемами анализа;
- Я НАДЕЯЛСЯ, а рынок не место для надежды. То есть, разобравшись с новостями и поняв, что Игра проиграна (стоимость KIDE в момент этого осознания была около 70), я продолжал держать позицию, надеясь, что безумство толпы прекратится раньше, чем меня выкинут из Игры, и, следовательно, бездействовал.

В принципе, этих ошибок уже достаточно, хотя к ним можно приписать и Страшную Жабу, под названием Жадность, ибо при самом первом входе был вполне реальный момент, когда можно было закрыться с небольшой прибылью, которая, однако, диссонировала с тем трафаретом - огромным потенциалом, который я себе мысленно сотворил. И благодаря предыдущим успехам, внутренне, я был уверен в своей непогрешимости. Ну и наконец, я нарушил своё же правило, которое гласит, что в случае сильной ошибки в сделке надо уходить при ближайшем возврате к безубыточности или небольшому убытку, не ожидая прибыли. Такой момент тоже был в той истории.

Торговля 23 ноября 2009.

вот такая торговля получилась, торгую только по ленте, без учета формаций.

Искусство чтения ленты: анализ новостей и реакция на них.

Читать ленту  это все равно что смотреть игру Суперкубка в прямом эфире через объектив камеры, установленной на 50-ярдовой линии, а не читать об этом в газете на следующий день. Вы видите, как разворачивается все действие, вы чувствуете, как воздух напитан электричеством, и вы испытываете эмоции и волнение по мере того, как это происходит.

Что такое чтение ленты ?

Чтение ленты осуществляется инвесторами, которые проводят свое время, наблюдая за сообщениями о совершении отдельных сделок с акциями, появляющимися на лентах тикеров фондовых бирж, и воспринимая новости по мере того, как они поступают от информационных агентств. С появлением каналов бизнес-новостей многие следят за действием по телевизору у себя дома. Другие наблюдают его через котировочный терминал или Интернет, но еще остались любители присутствия, глазеющие на электронную ленту в офисах местных брокеров. На приведенной в качестве примера ленте тикера Нью-Йоркской фондовой биржи видно, что совершена сделка с блоком из 700 акций IBM по 98,02 долл., а также сделки с General Electric , Merrill Lynch и Hewlett - Packard . 

Большинство фондовых брокеров удостаивают ленту лишь мимолетным взглядом, и лишь малая их часть уделяет ей настоящее внимание или действительно умеет ее читать. Ленту изучают большинство институциональных трейдеров и некоторые профессиональные управляющие капиталом. Джек Дрейфус так любил читать ленту, что заставил установить тикеры в каждом кабинете, даже в бухгалтерии. Он не хотел упустить важные сделки только из-за того, что в это время отошел от своего стола. Джесси Ливермор и Джеральд Лоуб из Е. F . Hutton всегда следили за лентой. Конечно же, специалисты в торговом зале Нью-Йоркской фондовой биржи имеют ленты повсюду в Главной комнате ( Main Room ), Голубой комнате ( Blue Room ) и Гараже ( Garage ), как называются различные торговые зоны.

Со временем у хорошего эксперта появляется чувство рынка, и он может сказать вам, ведут ли себя акции обычно или нет. Лишь очень немногие инвесторы умеют читать ленту по-настоящему хорошо, однако в это трудно поверить, выслушивая мнения о любимых акциях и откровенное хвастовство многих из них. Вот пошла Motors ,  будут говорить они авторитетно, наблюдая увеличение объема торговли акциями General Motors . Но помните, что на фондовом рынке столько же экспертов в области чтения ленты, сколько существует футбольных игроков, достаточно хороших для участия в Суперкубке.

Чтение ленты эмоционально.

Отслеживание ленты может стать излишне эмоциональным. Иногда акция продолжает повышаться до таких отметок, что все ? включая вас ? становятся убеждены, что вот сейчас она пробьет потолок. Это именно тот момент, когда больше всего необходима дисциплина, потому что акция, вероятно, достигает своей вершины. Когда достоинства акции настолько очевидны, что она каждому кажется фантастической, вы можете быть уверены, что почти каждый, кто мог купить ее, уже сделал это. Помните, большинство на фондовом рынке редко бывает право.

Победителям фондового рынка прежде всего нужны умение заглядывать вперед, дисциплина и самообладание. Тот, кто постоянно сидит перед лентой тикера, рискует принять продиктованные эмоциями решения.

Отделение лидеров от отстающих с помощью ленты .

Компетентные читатели ленты находятся в лучшем положении, пропалывая рынок и оставляя только лидеров. Например, после сни?жения в течение нескольких недель рынок наконец разворачивается и начинает движение вверх. В этой точке самые умелые читатели ленты смогут определить истинных лидеров новой бычьей фазы. Внимательные читатели ленты высматривают акции, которые первыми начинают повышаться. Они также отслеживают число и объем трансакций, чтобы видеть, какие акции переживают большее накопление. По изменению цены они могут сказать, какие акции пойдут вверх легче других. Поскольку многие акции стремятся двигаться промышленными группами, опытный читатель ленты обычно будет искать подтверждение силы по крайней мере еще одной значительной акции в той же самой группе. Например, если Hewlett Packard показывает необычайную силу, вы можете ожидать, что и Compaq , Dell или IBM также продемонстрируют значительные подвижки в цене и объеме.

Акции, которые реагируют на оживление последними, или те, которые торгуются только малым объемом, и есть отстающие.

Во время краткосрочных снижений бычьего рынка читатели ленты могут выискивать акции, которые, не важно по какой причине, способны сопротивляться продаже, затрагивающей другие выпуски.

Аналитики ленты ищут также внезапные скачки в объеме ранее спокойных акций. Иными словами, они всегда пребывают в поисках акций, демонстрирующих необычное поведение. Лучшие читатели ленты обращают больше внимания на объем, а не просто на цену. Несколько сделок по 20 000 акций одного наименования гораздо более существенны, чем куча сделок по 200 и 300 акций.Покупает ведь не ваша тетя Сюзи 

Сделка в 20 000 акций по 50 долл. за штуку на восходящем тике в 0,30 долл. от предыдущей сделки представляет трансакцию стоимостью 1 млн. долл. (20 000 х 50 долл.). Можно предположить, что некий покупатель готов заплатить на 30 центов за штуку больше, лишь бы купить акции. Размер трансакции позволяет вам также быть вполне уверенным, что покупает не ваша тетя Сюзи; более вероятно, что покупку совершает лучше информированный профессиональный покупатель.

Прежде чем вы решите, что обнаружили легкий способ сделать деньги, всего лишь следуя за лентой тикера, позвольте мне снова заверить вас, что очевидное редко работает на фондовом рынке. Опытные профессионалы знают, что инвесторы подвержены влиянию больших сделок, появляющихся на восходящем тике, поэтому не слишком обольщайтесь тем, что может оказаться хорошо разрекламированной ловушкой ленты.

Реальная проблема анализа ленты состоит в том, что лента отражает все сделки, и хорошие, и плохие. Не все, что вы видите на ленте, является разумной и правильной покупкой, даже если ее совершают профессионалы. Профессионалы, проворачивающие сделки большими блоками, покупают большое количество посредственных или плохих акций. Они могут также покупать хорошие акции, но в неправильное время. Следовательно, чтение ленты становится делом отделения истинных драгоценных камней от булыжников. Рыночные манипуляции со стороны программных трейдеров также искажают цены.

Большие блоковые сделки представляют институциональную торговлю

На сегодняшних рынках, где господствуют организации, каждый день совершается немалое число сделок с большими блоками акций. Эти блоки размером от 10 000 до 500 000 акций и более оформляются блоковыми домами (институциональными брокерскими фирмами, которые стараются найти и покупающую, и продающую стороны блоковой трансакции). Блоковыми трансакциями занимаются Morgan Stanley Dean Witter , Goldman Sachs и другие высоко капитализированные фирмы. Блоковые фирмы могут идти на большой риск и осуществлять свои блоковые операции в убыток с рекламными целями, чтобы привлечь больше синдикативного, облигационного или иного комиссионного бизнеса. 

Иногда эти фирмы представляют обе стороны оформляемого блока, действуя как брокер и для покупателя, и для продавца. В некоторых случаях важно знать, купил ли специалист фондовой биржи часть акций для торгового счета своей собственной фирмы. Если да, то это, как правило, считается положительным признаком и демонстрацией уверенности в конкретной акции.

Блоковые дома, открывающие позиции (покупка на свой собственный торговый счет) в акции, которая торгуется на большом нисходящем тике по сравнению с предыдущей сделкой, будут пытаться избавиться от этой акции как можно скорее в следующие несколько торговых дней. Блоковые сделки, остающиеся неизменными или перемещающиеся выше или ниже предшествующей сделки лишь на У8 пункта (или десятичный эквивалент), только вводят в заблуждение публику и являются приманкой для неопытных и непосвященных. Брокерские фирмы и институциональные брокеры иногда используют эти блоковые сделки для привлечения к своей акции других инвесторов с тем, чтобы продать, как только проявится достаточный интерес. Арбитраж и преднамеренное раскрашивание ленты перекрестной продажей блоков на восходящих тиках в V 8 пункта лишь усложняют анализ больших трансакций.

Читаем Специалиста.

Что заставляет акции двигаться вверх и вниз? Конечно, спрос и предложение. Все мы знаем, что, если бы мы только могли определить, когда одно выше другого, мы были бы успешными трейдерами. Так откуда же появляются эти спрос и предложение? Они приходят из многих различных источников, но, безусловно, наиболее существенный, это учреждения. Если Вы - свежеиспеченный трейдер, не принимайте близко к сердцу, когда видите чьи-нибудь высказывания, вроде, "Да, мне нравится выигрывать деньги у зеленых новичков". Говорящий это не вполне понимает механизмы рынка в целом. Всякий раз, когда Вы покупаете или продаете любую акцию, очень может быть, что по ту сторону этой сделки стоит учреждение, а не другой дейтрейдер. Но не беспокойтесь по этому поводу - учреждения влезают во все формы и размеры, и ошибаются так же часто, как и мы. Итак, чтобы сделать деньги, мы должны выяснить, когда появляется институциональный ордер хорошего размера на покупку или продажу. Чтобы понять это, у нас есть два инструмента: Лента (которая показывает нам прошлое - что торговалось) и специалист (который показывает нам настоящее - чем является меняющийся текущий рынок). Что важнее? По моему мнению, это - лента. Лента не лжет. Специалисты - могут. Однако, не надо недооценивать специалиста; именно он будет определять точки ваших входов и выходов.


I. Думать, как учреждение

Подобно всему остальному в жизни, мы стремимся видеть вещи собственным зрением, и пытаемся все объяснить, используя собственные мотивы. Трейдинг при таком подходе может стать дорогостоящей ошибкой. Если рынок - океан, то, будучи крошечной рыбкой, мы скорее питаемся остатками трапезы больших рыб, чем сталкиваемся с другими рыбками. Тогда, чем же руководствуются учреждения? Очевидно, желанием делать деньги, но не так, как мы. Учреждение не покупает 1 000 000 акций ANN, чтобы продать их обратно на 0.25 центов выше. Большинство из их решений покупать/продавать базируется на фундаментальном анализе. В настоящее время есть довольно много хеджевых фондов, которые, знаю, основываются на техническом анализе, но даже они ищут прибыль, по крайней мере, в несколько пунктов. Ключевой момент: сколько раз Вы покупали акцию после того, как выявили значимого покупателя и, чуть только почувствовав небольшое сопротивление, продавали ее с прибылью в 25 центов, впоследствии наблюдая со стороны, как акция растет на доллар или больше в течение дня? Это может здорово выбить из колеи. Вы должны понять - то, что важно для Вас, не может быть важным для институционального трейдера. Да, Вы переживаете об этих 10 центах. На 1 000 акций это 100 $. Но для институционального трейдера, которому нужно купить 1 000 000 таких акций, это не имеет значения. Что? Речь идет о 100 000 $! Но как мне купить 1 000 000 акций по одной цене? Никак, если я не договорился об этом на самом верху. А если я мог бы выбирать - купить 10 000 ANN по 31.50 $, 25 000 по 31.70 $ или 50 000 в 32 $? Что я выбрал бы? Если бы мне нужно было купить 1 000 000 акций, то я с легкостью выбрал бы 50 000 по 32 $. Почему? Из-за самого важного аспекта институциональной торговли: стоимости возможности. Сохранив несколько центов, но взяв меньше акций, я только что потерял деньги (а, значит, и клиента). Для институционального трейдера важнее исполнить ордер, чем получить лучшую цену. Звучит невероятно, но это правда. Помните, за исключением лишь некоторых хеджевых фондов, управляющие капиталами делают свои деньги на плате за управление и комиссионных, а не на качестве работы. Конечно, если ваши достижения на самом деле плохи, Вы можете потерять некоторых клиентов, но, судя по тому, что я видел, только плохая работа фонда, без прочих аспектов, похоже, не имеет каких-то существенных последствий.

Мое любимое изречение: "Торгуйте то, что Вы видите, а не то, что Вы думаете". Вот Вы видите совершенный сетап - рынок вверх, сектор вверх, тик положительный и даже солнечный зайчик сияет на кнопке вашего ордера на покупку, и после всего этого Вы наблюдаете, как акция непрерывно падает под мощным давлением? Кто-то что-то эдакое знает, верно? Позвольте мне рассказать небольшую историю. Однажды утром я пришел, как обычно, на планерку, фьючерсы были сильны, а одна важная акция мощно обыгрывала рынок. Одна из наших позиций была в намного меньшей компании, но в том же самом секторе, как и эта большая акция. Один из моих боссов вызвал CEO, чтобы обсудить нюансы новостей дня, вчерне подготовленные секретарем. Часом позже я получил инструкции продать все наши 1.2 миллиона акций. К концу дня индекс сектора был выше на 4 %, зато акция упала на 2 $ (приблизительно 7 %). Только теперь я могу прочувствовать боль бедного дейтрейдера, который никак не мог понять, почему. Почему - не важно. У меня еще много подобных историй. Если бы Вы только знали хотя бы некоторые причины того, почему я купил/продал тысячи акций, Чтобы оценить картину, достаточно было посмотреть на Большого Штайна, нашего управляющего, когда он хочет свой пирог с окороком и сыром. Это был, безусловно, интересный период моей жизни.

На чем я стою? Когда существует сильное давление покупателей, Вы должны покупать, а, когда на рынке мощно давят продавцы, Вы должны продавать. В моей последней фирме мы управляли активами приблизительно в 2.2 миллиарда долларов. В среднем, я торговал приблизительно 1.5 - 2 миллиона акций в день. Существуют десятки тысяч других учреждений, которые покупают и продают в день намного больше нашего и по таким причинам, которые Вам и в голову не придут. Я никогда не смотрел на график, говоря: 'Эй, а ведь ANN - ниже своей 50-дневной средней, думаю, хватит ее покупать'. Моя голова болталась бы на доске объявлений в назидание всем тем, кто смеет идти против Большого Штайна. Я могу честно сказать, что большинство дней я шел домой, не зная, закрылся рынок выше или ниже. Это никогда не учитывалось. Имели значение лишь чрезвычайные дни - если Dow падал на 200 и больше пунктов, то можно было не обращать внимания на ордера покупки. На самом деле, это очень обыденно. Для проверки мы имели обыкновение вызывать других трейдеров на разговор и спрашивать: 'Быстро - что делается на рынке?" Почти всегда следовала длинная пауза, заполняемая многозначительным хм-м-м и, только после того, как они посмотрят на свой монитор, мы получали ответ. Самые важные числа для установленного трейдера, это хай и лоу акции, а также круглые долларовые цены (32 $, 33 $ и т.д), которые работают, как "мысленные" барьеры поддержки/сопротивления. За что я люблю технический анализ и верю в него, так это за то, чем он является - инструментом измерения сантимента инвестора/трейдера. В долгосрочном плане он, вероятно, работает хорошо, но он никогда не сможет показать сегодняшние намерения институциональных покупателей и продавцов. Для такой информации у нас есть только специалист и лента.


II. Специалист

Что движет Специалистом? Большинство из нас видит Специалиста так - какой-то злой парень, который сидит на ордере на продажу 10 000 акций, поджидая, чтобы мы купили несколько сотен акций так, чтобы он смог залить нас и немедленно пробить акцию на полпункта вниз. Хотя время от времени это может выглядеть именно так, но его первичная цель не состоит в том, чтобы опустить нас. Его изначальная цель состоит в том, чтобы поддерживать справедливость и организовывать рынок. Это его работа. При этом, если он еще и сделает деньги, тем лучше для него. Чтобы, насколько возможно, удержать рынок честным, Специалист будет тщательнее работать по крупным институциональным ордерам, в силу нескольких причин. Во-первых, потому, что крупные ордера диктуют, в каком направлении будет двигаться акция. Во-вторых, в силу отношений на полу. Если я собираюсь продать 1 000 000 акций ANN, это займет несколько дней, а мне нужно связаться по телефону с моим брокером на полу, который, в свою очередь, все это время будет иметь дело со специалистом. Будет ли Специалист возиться с моими 5 000 акций ради нескольких центов, рискуя плохими отношениями с парнями на полу, которые должны будут сообщить своим клиентам плохие новости? (На самом деле, некоторые это уже сделали заранее, но это не в порядке вещей) Специалист всегда постарается узнать от брокера на полу, есть ли еще ордера на эту акцию. Чем больше он знает, тем лучше он сработает и большую прибыль на этом может получить. Он понимает, что учреждение представляет собой реальную силу в виде сайза. Ему невыгодно заполнять мой ордер на 5 000 акций, оставляя неисполненным ордер на 25 000 акций - пытаясь сделать доллар, он может потерять гораздо большие деньги. В конечном счете, такое поведение не принесет Специалисту пользы.

Специалист делает деньги двумя способами: когда трейдеры покупают и продают спред, который он создал для акции, и покупая и продавая собственные активы, когда случаются ситуации, где он почти уверен, что сделает деньги. Играть на спреде легко. Специалист может торговать впереди лимит-ордера, так что может, в основном, весь день регулировать свой спред. Обычно это делается, когда по акции есть небольшая активность (вроде мертвой зоны) и отсутствуют институциональные покупатели-продавцы.


Другая возможность для Специалиста сделать деньги - покупая или продавая акцию в определенные времена, чтобы получить прибыль от движения; очень похоже на нас, но с намного большей уверенностью. Вот пример того, как опасен недостаток осведомленности. Когда люди знакомятся с предметом, они начинают полагать, что Специалист является частью каждой сделки достаточного размера. Затем они полагают, что Специалист - участник каждой сделки на открытии. Это просто не верно. Специалист не принимает риск. Это неприемлемо. Если открытие акции беспрецедентно, участвовать в ней нет никакой потребности. Он не знает, в каком направлении собирается пойти рынок, так зачем рисковать? Бывают отдельные обстоятельства, когда акция подвергнется влиянию определенных новостей и случится гэп вверх или вниз, куда мог бы быть вовлечен Специалист. И даже тогда нет никакой гарантии, что Специалист купил акцию на этом гэпе вниз. Помните, Специалист видел весь поток ордеров по этой акции этим утром, включая отмененные ордера на продажу, когда цена становится слишком низкой, и отмененные ордера на покупку, когда цена открытия будет слишком высокой. Мы же видим только цену открытия. Мы не знаем, сколько учреждений "проверяло" Специалиста. Брокеры с пола будут постоянно проверять его и менять свои ордера, докладывая своим клиентам о признаках открытия, которые в конечном счете будут показаны на сервере новостей (к сожалению, запоздало и обычно неточно). Специалист получает достаточно осмысленные сигналы того, где могут войти покупатели и где начнут разгружаться продавцы, поэтому он вполне уверены в том, сможет ли он взять на этом прибыль или нет.

В завершение об открытиях еще пару слов - когда учреждение покупает или продает акции, трейдер не дает весь ордер Специалисту на открытии. Если бы я должен был продать 300 000 акций ANN, я дал бы только 25 000 - 50 000 акций, в зависимости от того, насколько большим открывается рынок, чтобы только "попробовать воду". Затем я посмотрю, как поведет себя акция, и буду действовать соответственно. Никто не собирается показывать свои козыри, и очень редко бывает, чтобы учреждения выдавали весь ордер на покупку/продажу на открытии. Специалист очень хорошо знает об этом и именно поэтому он не всегда участвует в крупных бумагах, которые позже днем растут. Если я непрерывно скармливаю Специалисту по 25 000 акций ANN, не говоря ему свой размер, Вы думаете, он рискнет и закупится большим количеством акций когда-то в течение дня только потому, что акция пока еще внизу? Нет, он продолжит спрашивать брокера с пола, который продолжает давать ему ордера, есть ли за этим еще сколько-нибудь. Могут потребоваться дни. Но, когда ордер завершен, большинство трейдеров не позаботится дать специалисту знать, и теперь он будет принимать участие в том, что есть.

И как нам все это применить "для чтения" Специалиста? Сосредоточимся на том, что мы на самом деле хотим знать - как Специалист обращается с крупными ордерами, а не на том, как Специалист делает деньги для себя. Специалист будет всегда делать деньги и, к сожалению, мы никак не можем воспользоваться такими же методами в своих интересах. Те, кто сейчас подумал о возможностях "Открытой Книги" (Open Book) на NYSE, забудьте о ней. Вы действительно думаете, что учреждение дало бы Специалисту ордер на продажу 200 000 акций, если весь мир мог бы увидеть его? Или даже на 50 000 акций? Нет, ордера бы только стали меньшими и все.

В действительности мы не просим чересчур многого, нам нужен только типичный паттерн, показывающий, что Специалист взял в работу крупный ордер. Скажем, Специалист получает ордер на покупку 50 000 акций ANN по рынку, а у него нет готового продавца. Каковы будут его обычные действия? Хорошо, если Вы знали заранее, что у него есть этот ордер, а затем наблюдали, что происходит, тогда Вам легче увидеть, но, к сожалению, Вам придется пытаться понять вещи задним числом, что, конечно, потребует намного больше времени. Как все начинается? Обычно он начинет высвечивать приличное предложение, приблизительно 5 000 акций. Это сильный бид, но не настолько, чтобы кого-то отпугнуть. Он мог бы поставить больше и показать 10 000 акций. Как дейтрейдеры, мы воодушевимся, увидев это, но нам следует мыслить подобно учреждению. Если бы я был институциональным продавцом ANN, я скорее отреагирую на реальное предложение, чем на мизерное. Вот кого ищет Специалист. Но, если он так никого и не сможет соблазнить, ему придется пойти дальше, что означает покупку по офферам (Не много найдется маленьких ордеров, желающих продать по 500 акций при столь сильном биде). Так что акция немного пододвигается, по мере того, как принимаются различные офферы, но как Специалист с этим обращается? Если он уже накопил 5 000 акций, он сидит плотно с бидом на 5 000 акций по первоначальному уровню? Он меняет бид на более высокий, но на 2 000 акций? Он удаляет бид вовсе, чтобы сделать вид, будто нет никакой поддержки? Вы можете наблюдать акцию в течение последнего часа, но каждый ли трейдер заметит это? Заставить акцию выглядеть слабее - обычная стратегия. Вместо того, чтобы опустить бид, на самом деле иногда бывает эффективнее показать слабый бид, скажем, на сто или двести акций, при том, что сильный бид центом выше заставляет подумать, что акция готова упасть. Не плохой способ привлечь продавцов. Специалист на вашей акции делал так? Сколько раз? Что происходило, когда продавцы принимали слабый бид? Где был следующий? Где была сделка? Она была на 5 центов ниже слабого бида? На 10 центов? Некоторые специалисты будут использовать каждый раз одно и то же количество. И если акция только что сильно выросла, он не позволит ей слишком упасть - помня, что его первичная цель состоит в том, чтобы заполнить ордер, а не дать хорошую цену исполнения. Он все еще получает много ордеров на покупку акции, так что он возьмет у всех запаниковавших ордера на продажу и исполнит их по одной цене. В конечном счете, когда не останется предложения, акция продвинется вверх. И что, теперь Специалист использует бид на другие 5 000 акций, но выше? Не слишком ли очевидно? Как насчет приблизительно 3 400 акций - больше похоже на беспризорный ордер. А тут подкопились следующие 10 000 акций, пришло время опять применить старый трюк со "слабым бидом". Вот Вам точка опоры. Ключевым становится наблюдение, и я хочу обратить внимание на то, что, внимательно отслеживая, Вы сможете понять поведение Специалиста, когда у него есть крупный покупатель и нет продавцов (или наоборот). Это может занять чрезвычайно долгое время, но усилия того стоят.

Напоследок - некоторые Специалисты торгуют больше, чем одной акцией (не очень большими) и, время от времени, их внимание может переключаться к другой ситуации. Иногда они отсутствуют (по болезни или на ланч). Иногда институциональный трейдер им точно скажет, что ему нужно, какой будет бид/оффер, поэтому не будет смысла для нас наблюдать акцию. Такое случается, и мы ничего не можем поделать, чтобы изменить это. Старайтесь запомнить то, что случается обычно, а не то, что случилось последним.


III. Чтение ленты

Интерпретация ленты может вначале показаться очень трудной и пугающей, но с опытом станет немного легче. Не надо пытаться интерпретировать каждую сделку, лучше искать и идентифицировать ситуации, которые указывают на крупного или агрессивного покупателя/продавца. Нам не нужно знать о маленьких ордерах, которые целый день гуляют взад и вперед - они могут иметь самые разные причины, нас не касающиеся. Так что же мы ищем?

Импульс. Акция двигается вверх или вниз? Если она движется вверх, держу пари, что сделки заключаются по офферам. Если она снижается, то сделки уходят по ценам бидов. Это - самое основное и важное правило чтения ленты. Часто ли Вы видели, что бид взят, а затем появляется снова на более высоком уровне? Здесь немного смысла. Когда биды исполняются, они идут ниже. Чтобы измерить импульс, нам нужно смотреть на сделки на ленте и на курс акции, а не на Специалиста. как быть, если рынок по ANN показывают нам бид 10 000 по 31.60 $ и оффер 1 000 по 31.70 $. Куда здесь направлен импульс? Если ничто не торговалось, то нет никакого импульса. Однако, если три сделки по 1 000 акций каждая ушли по 31.60 $, то есть краткосрочный импульс вниз, даже если количество бидов больше количества офферов. Этой информации достаточно для нас, чтобы принять обоснованное решение шортить акцию? Конечно же, нет, это только начало. Нам говорится, что продавцы сейчас больше торопятся, чем покупатели. Я знаю, что это выглядит очень просто, но это на самом деле ключ к получению прибыли от импульса акций (на NYSE или NASDAQ).

Как только Вы увидели импульс вниз, Вы готовы искать институциональных покупателей/продавцов. Первое и самое легкое - определить большой сайз на биде, принятие оффера и шаг бида вверх. Это ясно представляет нам агрессивного покупателя, так же как рыночный ордер. Вы должны будете действовать быстро, хотя бы потому, что каждый видит то же, что и Вы и, когда импульс начинает утихать, и появляется бид до нескольких тысяч акций, будет быстрый откат назад. Насколько далеко и как скоро, зависит от того, насколько быстра и серьезна поднявшаяся акция. Очевидно, что это работает вниз также, как вверх, но, чтобы взять на этом прибыль, Вам нужно быть быстрее пули, иначе Вам не дождаться тика вверх, чтобы встать в короткую.

Следующее - когда большой оффер, который сидел какое-то время на одной цене, взят (чем больший, тем лучше). Это показывает, что покупатели созрели двинуться вверх. Это также пробивает мысленный "барьер" и покупатели начинают ощущать, что им может не хватить предложений, они хватают все, до чего могут дотянуться и, таким образом, акция пододвигается. В конечном счете, она переберется на другой уровень, где приходит предложение и процесс повторяется снова и снова. Так как эта техника в значительной степени известна, Вам, вероятно, придется взять чуть больше риска и подождать, пока не останется офферов всего на несколько тысяч акций, а уж затем купить вашу акцию. Начиная до сигнала, Вы рискуете возникновением предложения, подтвержденного другим, большим предложением, но это гарантирует, что Вы не пропустите ход, если акция выстрелит. Опять же, это работает и на падениях.

Кроме того. стоит поискать двойные сделки (мои любимые). Это может оказаться очень полезным инструментом. Два покупателя по 10 000 акций каждый - сильнее, чем один продавец 20 000 акций. Опасение, когда появляется другой покупатель, чей сайз и намерения Вы не знаете, определенно будет стимулировать Вас купить побыстрее и с меньшей заботой об исполнении.

Следующее, на чем стоит сосредоточиться - крупные сделки. Когда акция на NYSE совершает движение в определенном направлении, когда в конце движения появляется крупная сделка, это чаще всего сигнализирует о развороте (по крайней мере, краткосрочном). Почему? Если я хочу продать 100 000 акций ANN, но уже при продаже 35 000 она опускается на 50 центов, мне нужно продавать остальное по более низкой цене, если я могу сделать это. В конечном счете акция найдет уровень, на котором проявится некоторый интерес к покупке. Если я - покупатель, то я сижу на месте водителя, потому что могу сделать биды подешевле. Если я - продавец, то, скорее всего, сдамся и продам остальную часть своих акций по одной цене. Итак, если я могу продать 65 000 на 30 центов ниже остальных, я сделаю это. Но теперь мой ордер завершен (по крайней мере, на время - институциональные трейдеры стараются взять тайм-аут после того, как основная часть отторговалась, чтобы "дать осесть пыли"), а акция - на том уровне, появился интерес к покупке. Сделки идут вверх, спред расширяется и прежде, чем Вы узнаете, что это было, предложения начинают расти, из страха потерять золотую возможность. Если Вы достаточно быстры, Вы можете получить прибыль на краткосрочном паническом движении. Но самое важное происходит потом. После того, как акция немного восстановится, когда очередной большой оффер не уходит, вот тут-то Вы закрываете длинную позицию и становитесь в короткую. Продавец вернулся и по ленте Вы знаете, что он продал по более низкой цене. Ему не составит проблемы проделать это снова. Если это кажется чем-то новым, не поддавайтесь впечатлению - Вы наверняка видели это прежде. Где? На любом внутридневном графике. Акция делает приличное движение в одном направлении, потом немного восстанавливается (Вас учили покупать/продавать в этой точке), а затем продолжает ход в первоначальном направлении. Здесь - то же самое, но теперь информация приходит в форме ленты вместо графика.

Одно хочу добавить - будьте осторожны при игре на первом движении, когда большая сделка происходит на пике акции. Да, это часто работает достаточно хорошо, но не совсем так, как внизу. Причина такова - покупатели сильнее продавцов. Покупатель всегда может уйти, тогда как продавец - не может. Именно поэтому акции падают быстрее и сильнее, чем растут. Именно поэтому договорные крупные сделки выполняются со скидкой, а не с премией. Большинство покупателей не станет платить премию за крупную сделку, если на этом их ордер завершается. Они, однако, приплатят, чтобы взять несколько больше акций (не забывайте думать подобно учреждению) в случае, если акция двинется еще выше. Как только совершается та самая "высокая" сделка, специалист обычно не дает цене упасть слишком намного и слишком скоро, чтобы не смущать покупателей и, поверьте мне, покупатель будет морально раздавлен, если он скажет своему боссу, что купил 50 000 акций по 31.90 $, а минуту спустя акция была на 31.50 $.

Еще кое-что, что можно прочитать на ленте, но легче увидеть на внутридневном графике - консолидация. На ленте может происходить битва между покупателями и продавцами или же полная бездеятельность. Если Вы наблюдаете ленту, в такие моменты начнете замечать ключевые уровни поддержки и сопротивления. В конечном счете или покупатель или продавец завершат ордер и возникнет недостаток предложения или спроса. Ключевые уровни будут пробиты и здесь - ваш выход для посадки на поезд. Может быть скучно наблюдать, но, наблюдая ленту, оценивая сайзы, Вы будете иметь лучшие шансы для определения реальных прорывов, в противоположность наблюдению цены (графический метод).

Еще одно, о чем я не сказал - рыночные ордера. Рыночные ордера очень важны для движения акции в определенном направлении. Большой лимит-ордер может поддержать Вас в случае, если акция не двигается, но не поможет Вам сделать деньги. Кроме очевидного большого оффера, двигающегося выше, Вы ничего не можете знать наверняка. Но, когда я использовал лимиты, будучи институциональным трейдером, они всегда располагались на значимых ценовых уровнях - 32 $, 31.75 $, 31.50 $, и т.д.. Я не поставил бы ордер на покупку 25 000 ANN по хаю, на 31.46 $. Значит, когда Вы видите большой бид/оффер по странной цене, за этим, вероятно, что-то есть.

Что еще можно поискать? Что происходит, когда Вы видите спред вроде такого - 3 000 бид по 31.50 $ и 1 000 оффер по 31.60 $, а несколько сделок по 1 000 акций уходят по 31.59 $. Разве они не должны были уйти по 31.60 $? Что случилось? Может быть несколько причин. Первое - Специалист подскочил перед лимит-ордером, чтобы продать собственные активы, потому что он знает, что сразу выше есть большое предложение. Или - Специалист мог получить крупный ордер на продажу с нижним лимитом (или рыночный ордер), но он не хочет, чтобы сработало предложение. Или могло даже быть, что ордер на продажу 3 000 акций пришел с лимитом 31.59 $ точно в этот момент (да, я знаю, но это могло случиться). Что именно из этого случилось - не имеет значения, потому что все причины медвежьи, а не бычьи. У Вас имеется импульс покупки, но есть и слишком большое предложение и, если бы я был в длинной позиции, теперь самое время обратить пристальное внимание на то, что покупка останавливается и импульс меняется.

Когда Вы начинаете торговать большими сайзами, Вы так же сможете "проверять" специалиста. Когда предложение заканчивается, Специалист будет часто пробовать удержать крышку на акции, предлагая оффер на несколько сотен акций на расстоянии в несколько центов от бида. Если Вы хотите узнать, реальный ли это продавец, Вы можете купить всего сто акций. Если аск изменился, скажем, с 400 акций на 300, это, по всей вероятности, реальный продавец. Но, если это был Специалист, Вы получите свои 100 акций по этой цене, но остальная часть предложения часто просто исчезнет. Вы можете также попробовать и другой подход - Вы можете присоединиться к нему с оффером на сто акций. Если Вы видите оффер на 400 акций по 31.80 $, да Вы размещаете ордер на продажу 100 акций по этой же цене, и количество теперь показывает 500, возможно, это реальный продавец. Но если это - Специалист, он на долю секунды покажет 500 акций, а затем Вы останетесь со своим оффером на 100 акций по 31.80 $ в полном одиночестве. Быстро отмените его и Вы получите представление о реальном рынке.

Я действительно считаю, что лучшим путем попрактиковаться в чтении ленты было бы выбрать маленькую или среднюю акцию, которая торгуется приблизительно по 200 000 - 400 000 акций в день и понаблюдать за ней в течение недели. Да, это бывает скучно, но держите перед собой кусок бумаги и делайте заметки. Не только по торговле на бумаге, но записывайте также и свои ощущения, идеи, вопросы об акции и рынке в целом и его влиянии на акцию. Ваши вопросы получат ответы позже, в наблюдениях, как акция торгуется. В первый день Вы, вероятно, захотите покупать каждый раз, когда бид больше аска (и наоборот), но, выплатив спред, Вы в конце дня обнаружите, что потеряли бы деньги. Когда Вы начинаете приобретать навыки в импульсе, ваш процент попаданий увеличится, потому что Вы научитесь лучше отфильтровывать шум. Затем начните торговать 100 акциями, потому что выработать навыки исполнения можно только в реальной торговле. Есть много прекрасных идей, которые работали бы, если не платить по счетам. Чем больше сайз, которым Вы торгуете, тем тяжелее будет сделать деньги на скальпинге, так что, я считаю, лучше начать со 100 акций.

То, что я здесь написал - ни в коем случае не какая-то "секретная" формула мгновенного обогащения. Это просто подсказки, как начать двигаться в правильном направлении, на случай, если Вам не посчастливилось найти желающего поделиться с Вами мыслями по этой теме. Я постоянно, каждый день, узнаю что-то новое и всегда стремлюсь учиться у кого-то еще, у кого есть какие-нибудь подсказки или методы.

О дейтрейдинге.

Само определение Day trading появилось относительно недавно. В 1995-96 году брокерские компании стали предоставлять прямой доступ на биржу через электронные терминалы. Это ознаменовало рождение нового направления в торговле биржевыми товарами по всему миру. Теперь любой человек, имеющий относительно небольшой капитал (порядка 25 тыс.$) мог торговать не через брокера, а напрямую с другими участниками рынка. Это снижало издержки в несколько раз и позволяло молниеносно реагировать на изменение котировок. Теперь, трейдер видит все сделки проходящие по его бумаге и может зарабатывать, используя кратковременные перевесы одной из сторон.

И так, профессиональный дейтрейдер – это трейдер, который зарабатывает себе на жизнь, покупая или продавая акции (или другие инструменты) в течение одной торговой сессии, на протяжении всех торговых дней в месяце. Дейтрейдер не оставляет позиции на ночь (Overnight) и не подвержен высоким рискам на гепах.

В арсенале дейтрейдера очень много стратегий, которые позволяют подстраиваться под любые рыночные условия. Это главное преимущество дейтрейдера! Дейтрейдер всегда контролирует свои риски, а соотношение R\R в отдельных сделках может доходить до 30 и более!

Однако, дейтрейдинг подходит не для всех. Это очень тяжелая работа! В течении сессии активный дейтрейдер обрабатывает более 1000 акций. Огромный поток непрерывной информации, стрессовые ситуации – часто цена вопроса может колебаться десятками и даже сотнями тысяч долларов. Известно, что на дейтрейдеров приходится ~ 30% всего объема на NYSE и NASDAQ. Средний дневной оборот акций у дейтрейдера может составлять от 1000 до нескольких миллионов акций в ДЕНЬ!

Конечно, высокая конкуренция среди брокерских фирм, привела к значительному снижению комиссионных. Если в 2000-ом году за 1000 акций трейдер платил 19.95$, то сейчас, в зависимости от среднемесячного объема трейдер платит за 1000 около 5-6$.

Как же проходит рабочий день дейтрейдера?

7.00 по восточно-американскому времени он приходит в офис (или торгует из домашнего офиса). Просматривает экономические новости по CNBC, изучает мировые индексы и цены на золото и нефть – ведь эти показатели могут сильно влиять на поведение акций из этих секторов.

7.30 проводит тщательное изучение рынка (Market Research) с помощью Stock screeners – специальных программ по сканированию акций. Просматривает более 1000 графиков акций. Выбирает акции для торговли по своим критериям.

9.00 просматривает новости по акциям на Briefing.com, смотрит отчеты различных брокерских фирм по различным эмитентам.

9.30 Market Bell… Начинается торговая сессия. За первые 30 минут трейдер может выполнить свой среднедневной P\L, т.к. в это время происходят самые значительные и быстрые движения. Затем, в зависимости от рыночной ситуации трейдер торгует свои акции различными стилями. Он может занять core-позиции по нескольким акциям и тянуть их до конца сессии, и торговать другие… скальпировать, торговать ренджи, ждать пробития уровня в других, ловить баттом и тап-пики. Вход-выход, вход-выход… и так пока не будет занята хорошая позиция. 100-300 и более сделок за сессию норма для активного дейтрейдера. При этом у дейтрейдера всегда «короткие» стопы это 5-15 центов редко больше. Иногда удается входить в позиции при стопе в 1-2 цента, а брать прибыль в десятки центов или даже несколько пунктов. Вот вам и риск\доходность. Ни один стиль трейдинга не дает такие показатели R\R!

13.00 Наступает некоторое затишье – многие трейдеры уходят на ланч, другие пересматривают свои позиции. Есть время немного отдохнуть. Но во многих акциях движение сохраняется и в это время, поэтому если вы торгуете их, вам не до отдыха. Многие делают, т.н. «обеденный research» - смотрят, какие акции сильно выросли, а какие сильно упали, что бы торговать их на возврат.

15.15 Подготовка к закрытию. Известно, что вечером происходят очень хорошие движения. Крупные трейдеры закрывают или частично фиксируют свои позиции, либо наоборот докупают. Докупка в дейтрейдинге очень важный момент! Либо, торгуют inbalances.

16.00 Market Close. Закрытие сессии. Котировки замирают. Но в некоторых акциях продолжается торговля – постмаркет.

16.15 Подведение итогов. Подсчет P\L. Записи в торговый журнал-дневник. Просмотр упущенных возможностей, запись тиккеров на следующий день.

Вот так, вкратце, выглядит обычный торговый день дейтрейдера. Невозможно передать всю атмосферу этого действия! Это надо испытать самому. Но повторяюсь, это не азарнтая игра, а тяжелая работа, что бы заработать себе на хлеб, или на Ferrari Enzo.
Трейдеры, особенно дейтрейдеры часто несут потери и порой не малые. Не каждый день закрывается с плюсом. Но каждый трейдер должен стремиться закрывать месяц с прибылью. Периоды потерь, должны восприниматься трейдером как плата за бизнес. Это наша работа!


Если вы полны решимости, у вас есть непреодолимое желание и настойчивость, вы обязательно научитесь этому ремеслу!

Риски дейтрейдера.

Выбор сделали за нас.
Для некоторых малоактивных позиционных трейдеров и инвесторов с ограниченными финансовыми возможностями использование более дешевых Интернет-брокеров может быть предпочтительнее. Трейдеру, совершающему 1-2 сделки в месяц и держащему открытые позиции в течение недель или месяцев, – прямой доступ вряд ли нужен.

Реклама форекс от ДЦ достала!

Честное слово, как будто не в 21 веке живем. Реклама различных Дилинговых Центров настолько топорная, настолько навязчивая и неаккуратная, что напоминает по своему исполнению бомбежку Хиросимы и Нагасаки. Просто такое ощущение, что человек с веслом наперевес -для пущей убедительности- шагает по улице и орет дурным голосом: «Все на хворЭкс, все на хворЭкс!»

И ладно, если такой один, а представьте, что в городе, на вашей улице таких – тысячи. Словно город зомби. Действительно, помешательство. Все кричат и перекрикивают друг друга: у нас биржевые спрэды, а у нас самые низкие спрэды, у нас вообще спрэдов нет, а четвертые уже прямо вообще возвращают эти самые спрэды независимо от результата сделки… Всякие бонусы, покемонусы.

У меня прямая аналогия с рекламой Гербалайфа: помните, когда все столбы были заклеены такими листовками, на которых было большими буквами написано: работа для вас! 2-3 часа в день, зарплата – от 1000 уе! Свободный график, перспектива карьерного роста! и пр…

Когда человек приходил к подателям этих объявлений, ему продавали коробку с продуктом на 50 уе, он быстро проходил недельное обучение, там же ему говорили о том, что нужно закупить продукции на несколько тысяч долларов для получения большой скидки и вот она – СВОБОДА! Только отдав деньги, человек понимал, как эта свобода выглядит ))) И начинал отчаянно метаться по своим и чужим знакомым с радостной улыбкой, больше напоминающей оскал, предлагая то чаёк энергетический, то супер-крем, то систему очистки. Продукция, надо сказать, на самом деле отличная была, и косметика тоже, но вот по той причине, что ставка делалась не на качественную подготовку кадров, а на массовое вовлечение обывателей, компания Гербалайф и этот бренд до сих пор ассоциируется с МММ и носит негативный оттенок – ЛОХОТРОН.

Одна женщина делилась со мной так: вот,-говорит, Мэри Кей например. Приходит к нам на работу девушка, приятная, красивая, ухоженная, с образованием косметолога. Заранее назначив встречу и согласовав с коллективом предпочтения, устраивает презентацию, аккуратно все показывает, грамотно рассказывает, отвечает на вопросы, не навязывая то. что не нужно и предлагая на свой взгляд различные варианты. А вот мужик, отставной военный из Гербалайф, в глазах какой-то нездоровый блеск, залетает в офис, начинает рекламными слоганами сыпать, достает крем и пытается грязными руками нанести на лицо первой попавшейся на пути женщине… Жуть!

Меня спрашивают, почему мне не открыть свой ДЦ. Эти разговоры имели место уже год назад, но я так скажу. Открывать свой ДЦ – провоцировать новые преценденты обнищания среди людей. Ведь ясно, что 95 из 100 пришедших потеряют деньги.

Причем, обратите внимание, что чем больше население нищает, тем агрессивнее реклама всяких там лото и способов быстрого заработка. Если уж привлекать людей в этот бизнес, то точечно, избирательно, отсеивая бездельников, жаждущих поправить свои финансовые дела в срочном порядке, любителей быстрых и легких денег. Но это никому не надо. Именно массовое вовлечение необходимо ДЦ. И именно поэтому многие, когда слышат о том, что ты трейдер, настороженно ждут от тебя того же самого – дешевого пиара и попытки вовлечь в какие-то сомнительные махинации. )))

Кстати, заметьте, что непосредственно прямые брокеры никакой рекламы не делают. О них у нас просто никто не знает. Там идет работа со счетами от 10-30к и выше и, как правило, приходят туда люди вполне осознанно. А вот в околофорексной тусовке сейчас поди разберись кто есть кто.

Ну что ж, может оно и к лучшему, может быть со временем, когда дурной PR преодолеет критическую массу и слово FOREX встанет в один ряд с МММ и Гербалайфом, народ перестанет щемиться в трейдинг, как в забитый до отказа автобус, что, в свою очередь, уменьшит присутствие дилетантов в этом бизнесе.

Торговля 23 ноября 2009 года.

торговля не получилась, закрыли по риску.

Потери -58 центов.

Долларовая петля: кому война, а кому — мать родна...

Стратегическую задачу «переформатирования» мировой экономической системы можно условно разбить на четыре этапа: подготовительный, подавление конкурирующих капиталов, обнуление американских долгов и на десерт — скупка мировых активов. О подготовительном этапе, на который, собственно, и намекал Буш в интервью Эй-би-си 1 декабря прошлого года , мы поговорим далее.

Начнем со второго этапа глобальной махинации, который развертывается на наших глазах. Подавление конкурирующих капиталов практически осуществляется путем манипуляций с долларовой массой. Система подобных манипуляций (экономисты часто называют ее «ловушкой ликвидности» или же «долларовой петлей») многократно использовалась в последние десятилетия, и «2000» не раз писали об этом .Ее суть заключается в чередовании циклов насыщения мировой экономики долларовой ликвидностью и последующего резкого удорожания американского доллара относительно других валют; это обусловливает череду разнообразных экономических неурядиц во многих мира — от небольших валютных кризисов и рецессий вплоть до полномасштабных дефолтов и банкротств целых государств (страны Юго-Восточной Азии в 1997 г., Россия в 1998-м, Аргентина в 2001-м и др.).

Сегодняшнее развитие экономического кризиса уже само по себе приводит к неизбежному и естественному росту курса доллара. Причина в том, что после начала кризиса перепроизводства в мировой экономике возникла любопытная ситуация, связанная с самой идеологией эмиссии американской валюты. Новые доллары выпускаются лишь под чей-то долг (государственный, частный или корпоративный), поэтому убытки и потери финансовых структур в ходе начавшегося глобального кризиса не просто сужают возможность банков выдавать новые кредиты, но влекут за собой эффект «сжатия», уменьшения долларовой массы. Доллар становится все «дефицитнее», а следовательно, и растет в цене относительно других валют.

В свою очередь удорожание американской валюты вызывает классический эффект «ловушки ликвидности» — раз курс доллара повышается, по очевидным причинам значительно осложняется возврат долларовых кредитов. Учитывая доминирующую роль американской валюты в мире и массовое кредитование в ней благодаря предшествующему периоду дешевого и доступного доллара, процесс возрастания цены «бакса» провоцирует валютные кризисы во многих странах и приводит к банкротству многих заемщиков.

Новая волна банкротств порождает новые убытки, что еще более усиливает дефицит долларовой массы, а значит, «долларовая петля» затягивается все туже. Экономики многих стран мира обескровливаются, а постоянное падение национальных валют усугубляет мировую финансовую нестабильность. Так как американская валюта служит мировой расчетной единицей, глобальная экономика вступает в период самонарастающего кризиса ликвидности.

Кризис ликвидности не только обескровливает национальные экономики и запускает череду дефолтов: его главный результат — уничтожение национальных капиталов. В конечном итоге вся более-менее представляющая интерес собственность в странах, пострадавших от очередной «ловушки ликвидности», практически задаром перейдет в руки структур, так или иначе связанных с Уолл-стрит.

Удорожание доллара запускает еще один полезный для США механизм: вследствие мировых экономических катаклизмов и финансовой нестабильности возникает необходимость поиска безопасного вложения — ведь ни на падающих рынках акций, ни в дешевеющей недвижимости сохранить накопленные капиталы не удастся. Поэтому свободные капиталы выводятся из национальных экономик, конвертируются в доллар и инвестируются во вложения с самым надежным рейтингом в мире — казначейские облигации Соединенных Штатов.

Даже на уровне простого обывателя становится выгодно вкладывать деньги в дорожающий доллар: купив сегодня «немного Америки» в виде наличных «баксов», можно продать их завтра по более высокому курсу. А что уж говорить о банках, которые по сути своего естества являются спекулянтами, — по всему миру они дружно раскачивают национальные финансовые системы, зарабатывая на росте доллара.

Таким образом, на этом этапе мировая финансовая нестабильность обеспечивает приток денег в США (которым, как говорилось выше, это крайне необходимо для финансирования текущего дефицита). Ситуация довольно парадоксальная — все говорят о слабости доллара и его скорой кончине, но стоило лишь направить пожар финансовой нестабильности в «правильное» русло, как доллар начал резко укрепляться, а благодаря его статусу глобальной денежной единицы весь мир бросился спасать экономику США, финансируя американский дефицит и руша при этом свои национальные экономики.

Вот уж воистину — кому война, а кому мать родна: американская финансовая олигархия на нынешнем этапе кризиса умудрилась сделать последний своим союзником…